Je to označení pro cenný papír, kterým se dlužník (emitent) zavazuje ve stanovené době splatit celou nominální hodnotu obligace a navíc v pravidelných termínech po dobu existence obligace vyplácet úrok (zpravidla fixní), případně i jiné platby (prémie, výhry apod.). Majitel obligace obvykle nemá právo podílet se na rozhodování nebo zisku emitenta.